投股票網 www.jveat.club [今日股市行情 股市在線查詢 股票大盤行情] 股市有風險 投資需謹慎 手機訪問本站
| 保存本站網址 | 關閉本站廣告
投股票網
今日股市行情 股市在線查詢 股票大盤行情
個股查詢: 資金行情 DDX查詢 大智慧超贏 同花順DDE 千股千評 最新提示 股票公告 投資要點 評級查詢 大小非 股東 增發配股 股權 高管 概況
當前位置: 投股票網 > 股票學習

大宗交易溢價的原因,大宗交易的意圖及投資機會

2019/12/9 15:15:28

大宗交易溢價說明什么

大宗交易溢價買進,第一層意思是告訴大家有人非常看好此股。那為什么要公開告訴大家呢,是因為披露信息背后的人短期被套了,不想股價繼續向下,增加向上的買盤,這是第二層意思。繼續向下分析,股價回到主力短期成本位或者目標位,主力下一步會如何操作?要看市場環境,大盤氛圍好,會繼續漲,如果不好,則會見短期高點。

大宗交易買入成交價,高于當天的股市收盤價,稱為溢價。

大宗交易在交易所正常交易日限定時間進行,有漲幅限制證券的大宗交易須在當日漲跌幅價格限制范圍內,無漲跌幅限制證券的大宗交易須在前收盤價的上下30%或者當日競價時間內成交的最高和最低成交價格之間,由買賣雙方采用議價協商方式確定成交價,并經證券交易所確認后成交。???大宗交易的成交價不作為該證券當日的收盤價。大宗交易的成交量在收盤后計入該證券的成交總量。并且每筆大宗交易的成交量、成交價及買賣雙方于收盤后單獨公布最后還須了解的是大宗交易是不納入指數計算的,因此對于當天的指數無影響。

溢價成交有以下可能性:

1、機構或大戶非常看好該股票,而股票二級市場交易輕淡,盤面籌碼少,無法滿足其購買數量,如果硬要在二級市場買入的話,會將股價拉的很高。所以通過大宗交易方式,雖然是溢價買入,但相比二級市場,如果要買到同樣的數量,溢價大宗交易仍然劃算一些。

2、溢價是表象,實為機構之間對倒,高價部分私下返回,人為制造大宗溢價的利好現象。

在國際股票市場上,在確定一種新股票的發行價格時,一般要考慮其四個方面的數據資料:??

(1)要參考上市公司上市前最近三年來平均每股稅后純利乘上已上市的近似類的其他股票最近三年來的平均利潤率。這方面的數據占確定最終股票發行價格的四成比重。??

(2)要參考上市公司上市前最近四年來平均每股所獲股息除以已上市的近似類的其他股票最近三年平均股息率。這方面的數據占確定最終股票發行價格的二成比重。??

(3)要參考上市公司上市前最近期的每股資產凈值。這方面的數據占確定最終股票發行價格的二成比重。??

(4)要參考上市公司當年預計的股利除以銀行一年期的定期儲蓄存款利率。這方面的數據也占確定最終股票發行價格的二成比重。

大宗交易背后的投資機會

某些大宗交易的背后意味著一些未公開的私有信息或者對股價的預期,通常的大宗交易為大額且由賣出方支付的流動性溢價,對于買方非常規的支付溢價行為可以特別關注。此外,交易雙方可能出現機構席位,與龍虎榜類似,通常機構意味著更為審慎的判斷能力,所以市場關注度以及對其買入個股的溢價較高。

大宗交易的意圖分析

大宗交易的成交價不作為該證券當日的收盤價。

大宗交易的成交量在收盤后計入該證券的成交總量。但大宗交易的每筆成交量、成交價及買賣雙方于收盤后單獨公布,并不計入行情數據,所以我們常用的股票行情軟件都不包含大宗交易的成交量的。但要注意在盤后公布的龍虎榜內的成交量就包含了大宗交易的量。

大宗交易的各種意圖:

了解上市公司大小非股東在大宗交易市場的行為,及時正確判斷大小非股東的意圖,有助于我們對該上市公司進行正確的投資決策。大宗交易由于數量過大,如果直接在二級市場交易會導致二級市場股價出現較大波動,不利于急于套現的大小非股東也不利于二級市場的投資者。所以大宗交易市場相對于二級市場直接交易而言只能起到一個緩沖器的作用。而不論是大小非還是機構,通過大宗交易市場進行買賣的目的無外乎有以下幾種意圖:

1.?資金周轉,急于套現。(買賣雙方無直接利益關系)

2.?過橋減持。在過橋減持中,大小非并沒有真正減持,只不過找了一個交易伙伴代為持有股票,以便隨時可以在二級市場上拋售。由此,在大宗交易市場,大小非并不介意最終成交價格是漲停價還是跌停價,若以跌停價成交,大小非反而可以少繳納一些傭金。(買賣雙方無直接利益關系)

3.?分倉幫扶。如:一家基金公司旗下的兩只基金在交易,即老基金將所持的股票折價賣給新基金。這樣做的好處是,首先幫助新基金以低價格建倉,其次給券商帶來交易分倉傭金。很多新基金在發行的時候,往往會承諾,給幫助基金銷售的券商一定數量的交易分倉傭金。對券商承諾的基金分倉傭金剛好可以借助這一機會兌現。(買賣雙方同屬一個主體利益關系)

4.?利益輸送。賣方以大幅低于市場價格成交給與之具有相關系的買方,以使買方得到明顯好轉信號。或者股東實際減持,但是通過跌停價交易可以實現避稅,接盤方后返給股東點數。(買賣雙方具有明確的相關關系)

5.?機構套利。若機構投資者對某一只股票的后市看好,往往會在大宗交易市場上以9折價格與該股票的大小非進行洽談交易。機構投資者以9折價拿到股票之后,再在二級市場上選擇適當的時機進行拋售而獲利。這類機構一般在成交的前幾日便已經和大小非協商好交易價格,即使二級市場上當日該股票以漲停收盤,套利機構依舊會按照九折價交易,這很有可能造成當日大宗交易成交價與二級市場價背離的現象。有的機構投資者已經將在大宗交易市場上套利作為一種盈利模式,長期潛伏在大宗交易市場中淘金。(買賣雙方無直接利益關系或有間接利益關系)

6.?股東自買自賣。通過左手換右手的方式實現避稅。前提是股東對未來股價看好,而且交易的券商相關聯。從保薦商、托管方、接盤方和營業部地點多少還是能查到一些關聯交易的脈絡的。(買賣雙方具有明確的相關關系)

7.?大小非股東不看好上市公司的發展前景或者二級市場股票價格被大幅高估,以至于在大宗交易市場大量甩賣。?(買賣雙方無關系)

大宗交易對股價的影響:

大宗交易平臺如果成交比較多,價格也較低,說明了拋出的大資金或者大股東不看好公司經營或手頭缺少資金;但是另外一方面,有人接盤說明了有資金打算低價接手,應是為了在二級市場通過差價盈利,后期上漲要注意出走;如果大宗交易平臺成交價與二級市場價格差不多,可能是戰略投資者或者主力資金接盤,防止影響到二級市場價格。

1.減持后股價繼續上揚

股東大幅減持,股價卻不斷往上攀升,可以說是一種難以解釋的現象。如果是大幅折價的情況,就不是一般意義轉手套現,可能背后存在不為人知的故事。不排除有可能是左手轉右手或關聯人接盤,使持股情況更隱蔽。如果是大股東通過大宗交易平臺置換和隱藏實際交易,那么他們可能存在做高股價來推動投資收益的更大實現。這種減持實質上是關聯人之間的倒手,普通投資者無從查明原因而已。另一種則是股東減持對股價影響為中性,盡管大股東發出減持公告,市場會懷疑股東由于內部信息,對公司未來發展不抱太大信心,但是股價走勢則保持平穩。

2.減持后股價出現滑坡

控股股東權衡各種因素后,決定在解禁期滿后拋售持有股份。主要原因一是當初投資公司的目的就是為了獲取投資收益,并不看重公司未來的持續現金收益;二是需要挽救其他實體投資注入資金,不得不通過上市公司股份套現;三是預感到本行業發展障礙大,并不看好公司將來的經營;四是高拋低吸,當前股價已經透支了未來收益,不如先行拋售部分股份,將來股市低迷時期再增持。這幾種減持殺傷力都不小,對股價的打擊甚大。如果是股東拋售,基本上第二天股價只會往下走。

但目前上市公司畢竟還是一個稀缺資源,大股東拋售股份后總有其他機構接手,經歷一段時間后股價總能恢復到合理反映其價值的水平。

大宗交易與大盤的聯系:

如果當前市場熱點切換較為頻繁,使得大小非接盤的專業戶也難以把握熱點的演變方向,就會在大宗交易接貨后迅速在二級市場拋售,進而使得股價走勢壓力較為明顯。

而如果市場熱點演變較為清晰,大宗交易專業戶在大宗交易平臺獲得切合行業熱點籌碼后,往往愿意持有一段時間,故二級市場拋壓不大。

大宗交易后的股價走勢明顯弱于大盤,也說明市場上限售股解禁后的持續拋壓較為沉重,部分個股的股價走勢已不堪重負,而此類個股又不是市場點所在,市場承受力度有限,進而使得股價走勢相對疲軟。也就是說,大宗交易頻頻出現后的股價走勢不佳的特征其實也說明了整個市場的短線氛圍并不樂觀。

在線查股
聯系我們: 在線客服 友情鏈接 要求相關的財經股票網站 今日股市行情在線查詢
本站不推薦任何股票,站內廣告不代表投股票網的觀點,由此引起的一切法律責任均與本站無關,請網民自行判斷真假,謹防網上股票預測詐騙!
本站所有內容僅供參考,不構成投資建議,據此操作,風險自擔。本站不為所提供數據的錯誤或因依此信息所采取的任何行為負責。粵ICP備17143768號-1
手機版(手機訪問當前頁面) | 電腦端(適合電腦或大屏用戶)
野性孟加拉虎注册
东北麻将单机版下载 sg飞艇是全国开奖吗 pk10开奖查询 850游戏老板为什么不抓 吉林11选5规则 安徽闲来麻将规则 福建快3历史开奖号码 山东十一选五计划 陕西11选5前三遗漏 温州麻将熟客下载 新疆11选5网购彩 世界斯诺克比分直播 捕鱼游戏赢钱提现金 湖北快三和值推荐 闲聊广西麻将下载 管家婆内部精选资料